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Levées de fond : quelles sont les entreprises concernées ?

par Data Team, B-Reputation

25 mars 2019

Levées de fond : quelles sont les entreprises concernées ?

28 000 entreprises lèvent des fonds tous les ans. Cela représente donc moins de 3 entreprises sur 1 000. Cependant une levée est souvent un signal fort de croissance et ces entreprises font souvent partie de la cible des prestataires B2B et plus particulièrement des sociétés de services aux entreprises. Découvrons aujourd’hui quelles sont ces entreprises.

Une levée de fond, c’est quoi ?

Une levée de fonds consiste à apporter, par le biais d’investisseurs extérieurs, des capitaux financiers à une entreprise, dans le but de l’aider à se développer. En contrepartie de l’apport financier, les actionnaires de l’entreprise diluent leurs parts dans la société pour les céder aux nouveaux entrants.

Périmètre de notre étude

Nous allons nous concentrer aujourd’hui sur les levées de fonds réalisées ces dix dernières années par des entreprises basées en France métropolitaine et encore en vie aujourd’hui. Même si cela ne devrait pas changer notablement nos conclusions, notons qu’il existe un biais dans notre sélection, connu sous le nom de biais de survie sélectif. En effet pour une étude 100% rigoureuse statistiquement nous devrions inclure également les levées de fonds réalisées par les entreprises ayant cessé leur activité ces 10 dernières années.

Combien de levées de fonds sont réalisées par an ?

Environ 28 000 levées de fonds sont réalisées tous les ans en France métropolitaine. Ce chiffre est relativement stable ces dernières années et en nette augmentation par rapport à 2009 par exemple, année pendant laquelle la crise bancaire et financière battait son plein.

Les caractéristiques d’une levée de fonds ?

Quelle proportion du capital les actionnaires cèdent-ils lors d’une levée de fond ?

Le graphique ci-dessous vous permet de voir qu’il y a essentiellement deux types de levées de fonds : celles de moins de 100% du capital qui représentent 55% des cas environ et celles de plus de 100%. Dans le premier cas, les anciens actionnaires gardent le pouvoir de décision alors que dans le deuxième cas, les nouveaux entrants prennent le contrôle de l’entreprise.

Quel montant de capital est levé par les entreprises françaises ?

C’est une question à laquelle nous ne pouvons malheureusement pas répondre car les valorisations des entreprises pour lesquelles sont réalisées les levées de fond sont confidentielles dans la grande majorité des cas. Dans le cas particulier de la première levée de fonds d’une startup, nous pouvons cependant imaginer que la première valorisation sera aux alentours de 3 millions d’euros et qu’une augmentation de capital de 10% disons représentera une levée de 300 000 euros.

Les levées de fonds sont-elles une pratique récurrente ?

Plus de 75% des levées sont des premières ou deuxièmes levées de fonds. Cela rejoint l’intuition que la majorité des entreprises se financent en cédant une part de leur capital au début de leur vie pour ensuite passer à d’autres types de financement comme des prêts, pour peu qu’elles aient survécu jusque-là.

En nous attardant maintenant sur l’âge moyen auxquelles sont réalisées ces levées de fonds, nous nous apercevons que les comportements des entreprises sont très hétérogènes. Alors que la première levée de fonds arrive en moyenne au bout de 7 ans, il faut moins de 15 ans à certaines entreprises pour réaliser 7 levées de fonds (soit moins de 2 ans entre chaque levée en moyenne).

Quelles sont les entreprises qui réalisent des levées de fonds ?

Où sont situées les entreprises qui lèvent des fonds ?

Le graphique ci-dessous représente la différence de densité entre les entreprises levant des fonds et les entreprises en général. Il ressort clairement que les entreprises qui lèvent des fonds sont plutôt situées dans les grandes villes avec une grosse surpondération de Paris et de Lyon.

Quels sont les secteurs les plus représentés ?

En nous basant sur les codes NAF / APE de l’INSEE, nous remarquons une surpondération importante des Sociétés holding (6420Z) et des Sièges sociaux (7010Z). En bonne place également, tous les codes NAF souvent utilisés par les entreprises digitales comme Programmation informatique (6201Z) ou des codes reliés à la recherche comme Ingénierie (7112B). Cependant il semble que les levées de fonds sont loin de ne concerner que la startup nation avec une claire surpondération pour des secteurs comme Activités comptables (6920Z), Hôtel (5510Z) ou Supermarché (4711D).

Code Naf Portion (Entreprises levant des fonds) Portion (FR)
Société holding (6420Z) 11.6% 1.3%
Conseil de gestion (7022Z) 3.7% 2.3%
Location de biens immobiliers (6820B) 3.6% 15.9%
Siège social (7010Z) 2.4% 0.3%
Programmation informatique (6201Z) 2.3% 0.6%
Ingénierie (7112B) 2.3% 0.7%
Restauration traditionnelle (5610A) 1.8% 1.3%
Gestion de fonds (6630Z) 1.5% 0.2%
Conseil en systèmes et logiciels informatiques... 1.5% 0.5%
Fond de placement (6430Z) 1.4% 0.2%
Activités comptables (6920Z) 1.4% 0.3%
Hôtel (5510Z) 1.3% 0.3%
Travaux de maçonnerie générale (4399C) 1.0% 1.2%
Support juridique de gestion de patrimoine mob... 1.0% 0.3%
Culture de la vigne (0121Z) 1.0% 1.2%
Transport routier de fret de proximité (4941B) 0.9% 0.3%
Agence immobilière (6831Z) 0.9% 0.9%
Culture de céréales, légumineuses et graines o... 0.9% 1.6%
Production d'électricité (3511Z) 0.9% 0.3%
Marchand de biens immobiliers (6810Z) 0.8% 0.4%
Commerce de voitures et de véhicules automobil... 0.8% 0.6%
Autre 56.7% 69.6%

Quelles sont les formes juridiques les plus représentées ?

Plus de 80% des entreprises qui lèvent des fonds sont des Sociétés Anonymes avec une surreprésentation des SAS qui ont l’avantage d’être des structures plus souples pour ce genre d’exercice.

Combien d’employés ont les entreprises qui lèvent des fonds ?

A première vue, il semble étrange qu’une entreprise sans employés puissent lever des fonds. En fait cela est tout à fait possible lorsqu’il s’agit de fonds de placement ou de sociétés holdings par exemple où effectivement aucun salarié n’est rattaché à la structure en question. Si on considère les entreprises avec des employés, les entreprises levant des fonds tendent à avoir plus d’employés et la proportion d’entreprises avec plus de 50 salariés atteint presque 30% contre moins de 5% pour la population générale.

Quel est le chiffre d’affaires des entreprises levant des fonds ?

De la même manière que les entreprises levant des fonds tendent à avoir plus d’employés que la population générale, les entreprises levant des fonds ont un chiffre d’affaires plus important.

Prospection B2B : Comment utiliser les levées de fonds pour mieux prospecter ?

Les levées de fonds sont souvent considérées comme un signal de croissance pertinent par les commerciaux B2B. Pour se tenir au courant ils sont souvent abonnés à des newsletters ou des journaux comme Les Échos, La Tribune ou Maddyness pour se tenir informés. Malheureusement cette stratégie est loin d’être optimale ! En effet, les entreprises communiquent en général plusieurs mois après que la levée de fonds ait effectivement eu lieu. Si vous voulez être les premiers à contacter les entreprises qui lèvent des fonds parmi votre cible, n’hésitez pas à nous contacter.

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